英超球队资金怎么运转(英超六强10年现金流：阿森纳0投入，曼联还债8亿镑可养活利物浦)

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文|黄诗旋

体育大生意记者

2：1！面对手握7分领先优势的领头羊利物浦，曼城坐镇主场伊蒂哈德笑到了最后，阿圭罗爆射首开纪录，萨内低射入网锁定胜局。因此，取得两连胜的蓝月军团将与红军的分差缩小为4分。而英超前三名的最大分差仅为6分，联赛争冠悬念再生。

21轮过后，排名英超前六的俱乐部分别为利物浦、曼城、热刺、切尔西、阿森纳和曼联，也就是传统的“Big 6”。而据Swiss Ramble统计的英超俱乐部近10年可用资金排行榜，“Big 6”同样霸占前六甲，展现出了雄厚的财力。其中，曼联高达16亿英镑，曼城14亿英镑，热刺8.37亿，阿森纳7.54亿，利物浦6.45亿，切尔西6.07亿。

天王山之战阿圭罗破门，曼城2-1利物浦

但与此同时，这六家俱乐部有着极为不同的经营模式，有的“家里有矿”，有的“自给自足”，甚至还有的要“替父还债”。

具体来看，曼联无疑在营收能力方面堪称榜样，过去10年，他们靠自身运营吸金高达13亿镑，占据可用资金总额的80%。但在超高收入的背面，是俱乐部高到离谱的债务数字。据悉，格雷泽家族收购曼联时，出价7.9亿英镑，其中5.25亿英镑，是通过各种拆借和举债募集的资金。因此，曼联10年间还债的金额占据可用资金的49%，这个数字是“俱乐部还债”榜单中第2名到第7名的总和，“格雷泽家族”的吸血鬼之称也是由此而来。

曼联球迷打出横幅：格雷泽，地狱见

曼城身上“老板土豪”的特点同样被展现得淋漓尽致，老板投资的金额高达13亿镑，占比甚至为90%。在转会市场上，曼联历来豪气冲天，他们在球员购买上净支出9.06亿镑，几乎是曼联和切尔西两家俱乐部净支出的总和。由于老板近乎不计成本的投入，曼城也跃升为世界顶尖俱乐部，上个赛季创纪录百分夺冠，本赛季英超、欧冠也双线强势。

阿森纳的故事则可以被称作为吊诡，俱乐部过去10年的可用资金来源，100%来自于俱乐部运营。也就是说，在这个周期内，阿森纳的老板对于球队未曾投入分文。此前，斯坦·克伦克和曾经的第二大股东阿里谢尔·乌斯马诺夫“明争暗斗”多年，在这个背景之下，不投入也“情有可原”。而2018年，克伦克全盘收购阿森纳完成俱乐部私有化，未来，这位美国巨头或将对俱乐部有新的运营思路。

克伦克和乌斯马诺夫

热刺也是较为典型的以自身运营作为资金来源的经营模式，而他们的特点是在基础设施建设上的超高投入，这主要因为热刺新球场的建设。而由于球场迟迟不竣工，热刺的预算或将进一步飙升。切尔西的模式也跟大家印象中一样，86%的可用资金来自于老板投资。利物浦的占比较为均衡，自身运营和老板投资分别占据53%和40%。

以下则是Swiss Ramble的全部统计内容，单位是英镑：

在2008年至2017年的10年间，英超俱乐部总共拥有超过80亿英镑的可用资金，其中43亿英镑来自于俱乐部的运营收入，占据54%，34亿英镑来自于各队老板的投资（18亿为贷款，16万为股票），3亿英镑来自于球队的外部贷款，其他还有利息收入和资产售卖。

另外，任何一家英超俱乐部都不需要通过球员（净）出售来产生现金，也不需要动用现有的现金余额。

排在现金榜前六的正好就是传统意义上的英超“Big 6”，曼联16亿英镑，曼城14亿，热刺8.37亿，阿森纳7.54亿，利物浦6.45亿，切尔西6.07亿。但是这六家俱乐部有着极为不同的经营模式，排名前二的曼联和曼城，绿/红的配比完全不同，前者大部分资金来源都是自身运营，高达13亿英镑，后者的大部分则来自于老板投资，也为13亿英镑。而阿森纳，则100%是自身运营。

阿森纳、热刺和曼联都是非常典型的以自身运营作为资金来源的经营模式，占比高达100%、81%和80%。曼城和切尔西身上“老板土豪”的特点被展现得淋漓尽致，来自老板投资的占比分别达到90%和86%。而在六强中，利物浦的占比较为均衡，自身运营和老板投资分别占据53%和40%。

这张表格中，曼联出色的自身运营能力得到体现，过去10年，他们通过经营运作得到13亿镑现金。阿森纳名列第二，金额为7.54亿，几乎是第一名曼联的一半。而第四名的利物浦，则与第三名的热刺差异较大。曼城不足利物浦的一半，排名第五。而切尔西则滑到了15名。大多数英超俱乐部通过经营获得的现金在6000万到1.5亿之间。

“老板投资榜单”显示出的是完全不同的景象，曼城的13亿镑高居榜首，以7亿镑的差额碾压排名第二位的切尔西。曼联的投入也不少，排在第三名。对于中小型俱乐部，老板投资所扮演的角色同样至关重要，比如莱斯特城的2.57亿占据总金额的71%，桑德兰的1.89亿占66%，斯托克城的1.06亿占50%，伯恩茅斯的7300万占93%。排名最末的阿森纳（米德尔斯堡不详），这个数额为0。

需要外部贷款的英超俱乐部只是很少的一部分，他们大多都是需要进行球场开发的俱乐部。比如热刺从银行贷款1.48亿镑，则是用作于新球场的修建，据传投资达到5亿英镑。而利物浦则考虑提交新的规划申请来再次扩建安菲尔德球场,探讨以最好的方式来增加球场的容量，他们的贷款金额则是4800万镑。接下来贷款最多的俱乐部是桑德兰，金额为3300万，这则是因为他们老板艾利斯·肖特一直想要出售俱乐部。此前有消息称，如果有其他买家愿意承担俱乐部的1.37亿英镑债务，那么艾利斯·肖特愿意放弃对俱乐部的控制权。

在支出方面，在2008年至2017年的10年间，球队买人共花费37.6亿英镑，占据总支出的47%。另外15.6亿用于资本支出，主要用作于球场和训练场建设，还有占据22%的17亿则是被用于还贷和利息支出。

另外，高达7.85亿镑的资金仅仅被用来增加现金余额。还有少部分资金支出在股息(9200万)，税收(8700万)，收购和投资(5100万)，这些加起来总共不足3%。

因为每个俱乐部的花费与此前现金的金额是相等的(包括现金余额的增加)，所以在支出方面，英超六强仍然雄踞前六名。这也凸显了财政对于足球俱乐部的重要性，曼联的支出是埃弗顿的8倍，也能在转会市场和其他部分投入更多。

对于大部分英超俱乐部，转会市场的投入占据最主要部分。比如斯托克城，90%的资金都用来进行球队阵容建设。而曼联和阿森纳则将大部分投入放在还贷和支付利息方面，占比分别为49%、37%。而热刺在基础设施方面投入更大，占比59%，正如前文所提到的那样，他们新球场的预算达到5亿英镑，这个数字甚至还在增加。

虽然大多数英超球队都热衷于在转会市场上“买买买”，但是曼城绝对是所有球队中最应该“剁手”那个，他们在球员净支出上投入9.06亿镑，高出排名第二的曼联3.78亿，这个差额几乎就与第三名的切尔西相当了。利物浦和阿森纳分别是3.51亿和2.36亿，热刺只有9800万，排在第10。而排名第6的斯托克城数额为1.9亿，他们一定会对这样的投资回报感到失望。

热刺在基础设施投入榜单中处于领先位置，这主要因为他们新球场的建设。而曼城、利物浦、阿森纳、切尔西和曼联的数额则分别为3.33亿、2.09亿、1.04亿、1.03亿和9800万。除了“Big 6”之外，其他英超球队在基础设施上的投入不多。

曼联在还贷和支付利息上的投入令人咋舌，7.98亿镑的金额比此后六支球队的还贷金额总和还要多。也就是说，曼联为格雷泽家族的所有权付出了高昂的代价。而阿森纳的2.78亿镑则用来偿还酋长球场的抵押贷款。

另外，曼联将5300万镑用在支付股息上面，而2018年，他们还要额外支付2200万。2016年，西布朗为母公司支付2700万。除此之外，剩下两支需要在这个时期支付股息的是热刺和斯旺西，金额是700万和400万。

极少英超俱乐部需要纳税，但无疑北伦敦税务局收获最多，排名前二的阿森纳和热刺分别支付3000万和2400万，曼联和西布朗则是1400万和1100万。

巨额转播合同和工资控制意味着大多数英超俱乐部在过去10年显著地增加了现金余额，特别是曼联的1.31亿和阿森纳的1.06亿。而热刺1.72亿英镑的金额增长则是具有误导性的，这部分主要是新球场预付款的贷款。

需要注意的是，Swiss Ramble的统计未计入米德尔斯堡，而有些俱乐部的部分现金流变化发生在英冠时期。总体而言，英超是一个能产生现金流的地方，英超六强更是这里面的佼佼者，这也说明了为什么英超俱乐部能对外国资本有着强大的影响力。

注：本文图片来自网络，表格来自Swiss Ramble