交易规则(因交易规则不熟而错失交易良机，这些实用交易规则来了解下)

从业十几年，依然会遇到客户由于不了解交易规则，导致委托无效而错失好的买卖时机。

今天我把一些实用的交易规则做个汇总，避免大家下次再犯同类的错误。

1、集合竞价规则

委托成交规则：先价格优先，后时间优先。

时间段：

9:15~9:20（不含9:20），可撤单。

有时会看到标的在这个时间段股价涨停或跌停，随后价格又恢复正常的情况。这是因可撤单而导致的，多为虚单，这5分钟可看可不看。

9:20~9:25，撤单不会立即生效。也可以理解为，即使你撤单申报，也要到9:30开盘才能生效。

这5分钟才是真实的资金委托意图，因撤单不会立即生效，主力资金不会轻易拉台或打压股价。

9:25点开盘价诞生，集合竞价结束。

划重点：如果想在集合竞价委托成交，那么买入需要挂单高于9点25分的开盘价格，卖出需要挂单低于9点25分开盘价格，最终都会以开盘价格成交。

这里有个细节，一般受利好推动的股票或ETF，在9点20分到9点25分这段，集合竞价的委托价格会逐步走高，如果你提前在现价附近下单，又无法立即撤单，可能会出现挂单价低于开盘价而无法成交的情况。

因而如果你很看好某只标的想集合竞价买入，或因不看好想减仓卖出，那么可以等到9点24分，根据现价的波动情况，买入考虑挂高2%左右，卖出考虑挂低2%左右，来确保成交，（涨跌停范围内的挂单都有效）。

14:57~15:00，收盘集合竞价，无法撤单。买卖申报以15:00收盘价成交，规则同早盘9:25开盘价成交。

想尾盘买卖的，同样建议挂高买入，挂低卖出，最终以收盘价成交。

2、涨跌停板的委托成交规则。

股价涨停时可以正常买卖委托，但因涨停时卖单较少，涨停价委托买入按时间优先顺序成交。

股价跌停时可以正常买卖委托，但因跌停时买单较少，跌停价委托卖出按时间优先顺序成交。

一字板开盘的情况：当某只股票有重大利好或利空时，会出现一字板涨停或跌停开盘。

想买入追涨或卖出止损，需提前一晚参与夜市委托，才有成交的可能。

每家券商的夜市委托时间不同，但隔日早上券商报送交易所的时间相同。

那么无论是晚上8点开始夜市委托的券商，还是10点才开始夜市委托的券商，最终早盘报单时间一致。

机构的优势：VIP快速通道席位，在夜市委托开始的那一秒，利用快速通道专属席位，以及程序化下单，可以获得比散户更快的委托速度，这也是散户在夜市委托涨停或跌停难以成交的主要原因。

3、注册制股票的集中竞价规则

集中竞价时间：9:30~11:30,13:00~14:57。

注册制与核准制：目前A股中上证以60开头和深成指以00开头的股票为核准制，创业板30开头和科创板688开头的股票为注册制。

核准制集中竞价时段，委托报单可以在涨跌停范围里申报。

注册制集中竞价时段，委托报单仅可以在现价上下2%范围内申报。

因而如果委托申报买卖创业板和科创板这类注册制股票，报单价格大于现价的2%范围，则为无效申报，这是很多投资者容易忽视的地方，导致错失买卖良机。ETF不受此限制。

4、新股上市交易规则

核准制：上市首日有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64%。

简单说就是最高涨幅不超过44%，最大跌幅不超过36%

上交所：上市首日涨跌幅达到 44%，停牌30分钟。

深交所： 上市首日股价较开盘价涨跌幅至10%时，停盘30分钟；复盘最高涨幅为44%。

注册制：上市前5个交易日不设置涨跌幅限制，第6个交易日开始实施±20%涨跌幅限制。

但是设有临停制度：即当日盘中股价较开盘价首次上涨和下跌达到30%临时停牌10分钟；停牌后股价较开盘价上涨至60%时，再次停牌10分钟；复牌后涨跌幅不受限制。

可转债：上市首日无涨跌幅限制，但有临时规则。

沪深两市的可转债交易价格涨跌幅超过20%，停牌半小时,若是半小时的时间超过14:57分,那么会直接在14:57分复牌;

若是当日累计价格涨跌幅超过30%会停牌至14:57。上市首日最多临时停牌两次。

总的来说,不论可转债如何进行停牌,都会在交易日当天14:57恢复交易。

以上这几个交易规则，是最容易被忽视，容易犯错的地方，将他们详细列举出来，就是希望能够帮助到大家，尽可能的避免这些错误重演。

莫磊，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号:S0900621020024。本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及的标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎。