中国为即将到来的冬奥会，在3月份之前限制了钢铁、锌和铝的生产，造成了短期的供应紧张，推高了几种金属原材料的价格。

为改善定于冬奥会和残奥会期间的空气质量，中国生态环境部将更多的城市纳入2021年9月的年度冬季防污染行动中。

从2021年10月1日到2022年3月31日，北京和张家口附近共有64个城市遵守严格的环境法规，而过去几年只有28个城市。受影响的省份包括中国最大的钢铁生产商河北、煤炭开采中心山西，以及主要的铝生产地山东和河南。

位于河北省唐山的一个发电厂。在即将到来的冬季奥运会期间，河北的钢铁产量预计将减少30% 。

根据国家统计局的数据，2021 年 12 月，受环保政策影响，中国粗钢产量下降 6.8%，原铝产量下降 4%。根据金属研究公司上海金属市场的数据，同月精炼锌产量估计下降了 7.3%。中国是世界上最大的钢铁、锌和铝生产国。减产导致这些市场出现波动和价格飙升，其他金属也存在供应问题。

盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 对标普全球市场表示：“中国对生产的限制将主要影响钢铁、锌、铝等金属，尤其是铝，这是生产中能源密集度最高的金属。”

标准普尔全球普氏能源资讯(s p Global Platts)表示，河南省和山东省的几家氧化铝精炼厂和铜冶炼厂已被要求减产，以在奥运会期间减少排放。2022年，伦敦金属交易所三个月期铝价上涨约10% ，至1月20日的每吨3111美元，部分原因是中国供应减少，以及欧洲冶炼厂面临天然气价格波动的问题。

此外，据上海金属市场报道，河北和山东的碳酸锂生产也受到限制。

污染控制还可能加剧第一季度锌市场的供应中断，该市场已经面临欧洲电力问题的威胁，Amalgamated Metal Trading 研究主管汤姆 · 穆尔奎恩(Tom Mulqueen)在接受采访时表示。市场情报公司将其对2022年中国精炼锌产量的预测下调至680万吨，比2021年增长3.0% ，原因是电力限制和排放目标阻碍了增长。伦敦金属交易所(lme)3个月锌价1月20日收于每吨3,649.5美元，为2021年10月触及14年高点以来的最高水平。

钢铁生产也受到了打击，原因是钢厂为了减少污染而放缓了生产速度，而即将到来的2月份农历新年可能会进一步压低供应。

“我预计今年钢厂的生产速度会更慢，”市场情报分析师姚舜宇表示。他说，占中国粗钢产量20%以上的河北省预计将比一年前减产20%-30%。

更大图景的一部分

奥运会对供应的影响只会持续很短的时间，金属市场已经在关注奥运会结束后的生产，届时产量有望反弹。

瑞银投资银行亚洲基础材料研究主管菅直人在网络研讨会上表示，奥运会结束后，“我们仍需要恢复基本的供求关系。” 菅直人表示，由于煤炭价格下跌和房地产行业低迷，生产恢复可能会快于需求恢复。

减产已经发生了，自2021年9月当地政府制定了2021年8月每年减少2170万吨粗钢产量的目标后，河北大多数钢铁厂已经减产，这比2020年的产量低8.7% 。

“价格在很大程度上已经对造成的紧缩做出了积极反应，”汉森说，并补充说长期影响可能是有限的，因为中国正准备推出可能有助于抵消放缓的另一轮刺激措施与房地产行业相关的需求。

从长远来看，奥运会对生产的影响将被中国经济中更大的力量所削弱。荷兰国际集团(ING Bank)资深大宗商品策略师姚文宇在接受采访时表示，中国的脱碳努力，以及煤炭价格长达数月的飙升导致的能源危机，对工业金属的影响要比奥运会大得多。

中国工业和信息化部在2021年12月底宣布，中国计划到2025年减少关键原材料的生产能力，钢铁能耗降低2% ，电解铝的碳排放降低5% 。

“与奥运会期间控制污染的任何努力相比，脱碳化对钢铁的影响更为广泛,”负责铁矿石和钢铁行业的首席市场情报(Market Intelligence)分析师罗尼•塞西尔(Ronnie Cecil)表示：

“中国(在2021年)削减了钢铁产量，今年可能还会这样做，除了2月前后的一些放缓，奥运会不会产生太大影响。”