陶中超紫砂壶是什么时候的(上市公司不务正业之典范：中超电缆“玩壶记”)

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图片来自网络，《大碗茶》，作者不详。

A股拍案惊奇之：“壶”搞

文 / 卜 晨 （记者）

中超控股（002471，SZ；曾用名中超电缆）近日又吸引眼球了。

2016年12月28日，中超控股公告称控股子公司中超利永拟将旗下房产出售给控股股东中超集团，理由是“为了合理规划现有土地，进一步提高资产使用效率，优化公司产业布局”，反正咋说咋有理呗。

见此，交易所不愿意了，问询函拍马赶到：中超利永你给我听真切！你乃中超控股紫砂壶业务的载体，前面电缆业务发展好端端的非要发展紫砂壶的是你，现在要处置资产的也是你，呔，哇呀呀呀呀呀呀，你这是要闹哪般！！

顾景舟矮僧帽壶。图文无关。

一、紫砂壶往事

2015年5月22日，中超电缆的一则公告打破了市场的平静。上市公司中超电缆公告称，子公司中超永利耗资1.04亿向自然人韩农生购入了28把紫砂壶，交易目的是“适应公司业务发展需要，增强公司竞争能力”，上市公司强调“该交易具有公允性，不存在损害上市公司利益的情况”。

说实话，这事让我想起劳斯莱斯的事了，哈哈。（劳斯莱斯车轮上的3000倍市盈率公司：“牛散”姚国际大战“小散”韭菜！；上市公司“卖拐”：新三年，旧三年，忽忽悠悠再三年）

消息一出，舆论哗然，投资者吐槽声不断。话说，一家主营业务为线缆的上市公司豪掷亿元买了对主业啥用没有的壶还不损害上市公司利益，难道只有直接将上市公司现金打包带回家才算损害嘛？！

下面这段话请各上市公司派人专门学习、认真领会，留着以后转型备用：

上市公司称，为顺应产业升级、经济结构转型等要求，结合自身优势，努力拓展生存和发展的空间，经过大量市场调研和论证分析后，公司战略委员会提议，在巩固和拓展以电线电缆制造为核心的高端装备制造业的基础上，以投资不超过50亿元用于“利永紫砂全产业链建设项目”为契机，将“新文化”产业作为公司另一发展重点。

公司凭借天时地利人和，立足紫砂原产地，重构传统紫砂产业链，实现以紫砂为代表的全新的“文化 互联网 金融”的闭环生态圈。努力在未来3至5年，实现“高端装备制造 新文化”双主业驱动的多元化战略目标，形成“新常态”下具有中超特色的企业发展和盈利模式。

汉语博大精深，文字游戏极为复杂，但小编是个较真的货，“文化 互联网 金融”这个圈到底怎么“闭环”？！“多元化”这个词说白了不就是想干嘛干嘛的意思吗？！

“新常态”和你的紫砂壶有啥关系？！

中超电缆股份有限公司董事长杨飞。

二、年年岁岁画大饼，岁岁年年打肿脸

说完紫砂壶的事情，我们再来看看中超电缆的经营风格。

因为中超电缆的“公司战略委员会”进行过论证，“在巩固和拓展以电线电缆制造为核心的高端装备制造业的基础上，以投资不超过50亿元用于“利永紫砂全产业链建设项目”为契机，将“新文化”产业作为公司另一发展重点”。

既然壶已经玩上了，我们就反问一下，“巩固和拓展以电线电缆制造为核心的高端装备制造业”这个玩壶的前提条件，到底完成得怎么样了呢？

中超电缆每年都会在年报中给出下一年度的营业计划，可是根据小编的观察，这么多年过去了，管理层给出的业绩目标从没有实现过......

2012年给出的经营计划是下一年度营收50亿，利润1.8亿。2013年财报数据显示，当年营收44.48亿，利润1.65亿，未达标，差距不算大。

公告截图

2013年给出的经营计划是下一年度营收60亿，利润2亿。2014年财报数据显示，当年营收48.66亿，利润1.04亿，还是未达标，完成利润的50%。

公告截图

2014年给出的经营计划是下年度营收66亿，利润1.85亿。2015年财报数据显示，当年营收51.65亿，利润1.11亿，依旧未达标。

公告截图

2015年又给计划了，这次目标是2016年营收78亿，利润2亿。2016年三季报，营业收入44.02亿，利润0.88亿，高管们，要加油啊。

公告截图

饼越画越大，脸越打越肿，真不知杨董事长和伟大的“公司战略委员会”作何感想。

但是梦想还是要有的，万一实现了呢？制定高目标给经营层施加压力是好事，但是每年都无法实现就不能有所调整吗？难道还需要考虑分析师根据EPS计算股价的事宜吗？

话说回来，中超控股还是有利润的，比起那些纯粹打嘴炮的上市公司还是要好的多，但利润含金量到底几何呢？

我们接着给各位往下扒！

图文无关

三、无奈的经营能力

中超电缆最近三年每年都有数千万的营业外收入，扣除这部分，小编试着还原一下其真实的盈利水平。

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除了有争议的2013年业绩还算可以，其余几年净资产收益率都只能勉强维持在5%左右，和市场上的无风险理财产品差不多。

中超电缆管理层可能很委屈，我们是微利企业，行业是红海！好好好，那小编再受累，找几家跟你们一样扎在红海里的线缆企业跟你们比比。

可以看出，行业另外两家企业盈利能力都比中超电缆强一点点，这说明企业的核心竞争力，取决于企业家在行业内深耕坚守的决心，以及是否敢于跳出低端红海、发展高端产品的勇气——当然，从红海里直接跳进茶海里，这个思路就非小编的智商可以理解的了。

盈利能力差点劲，那盈利质量如何呢？

2012年到2015年，中超控股只有一年经营性现金流净额为正，纳尼？WTF？傻傻的小编想问，贵公司每年的盈利都飞了吗？

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仅从财务数据来看可能还不足以显示管理层的经营能力，既然2012年增发收购了三家同行，那我们看看他们管理的如何吧！

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牛啊，相当不得了，这业绩一路下滑，都不带喘口气歇会儿的！当初定向增发收购上述公司的时候说好的光明前景呢？说好要带我们一起飞的呢？

2014年是三家公司业绩承诺的最后一年，明珠和远方未完成承诺不说，2015年三家公司立刻就变脸成这样真的好意思吗？做做样子也该再撑一年的啊老板。

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四、业绩含糊？减持决不能含糊！

公司2010年9月份上市，2011年营收18亿，利润8000万，2012年便开始走下坡路，当年净利润5400万，同上年度相比下降了32.91%，二级市场股价跌跌不休。

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咋办呢，出大招？对，咱们整点并购这玩意儿吧！

公司上市刚满一年即抛出非公开发行融资方案。2011年12月，公司公告拟收购江苏远方电缆厂有限公司51%的股权、通过收购股权及增资取得无锡市明珠电缆有限公司51%的股权、通过收购股权及增资取得无锡锡洲电磁线有限公司51%的股权、投资建设节能变频调速用电缆及光纤复合低压电缆项目、建设营运中心项目及补充公司流动资金。

2013年，中超电缆业绩表现却也不错，归属于上市公司股东的净利润利润1.65亿，较2012年翻倍。可市场偏偏有人“不识趣”，千方百计跑出来捅娄子。

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这位记者指出，中超电缆应收账款与营业收入自相矛盾，合同履行过程猫腻多，利润增长很大程度上来源于调整了应收账款计提坏账准备的比例，调整后，利润增加4600万。

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真真假假，假假真真，不过可以确定的是，此时已经到了2014年，三年限售期已满，有了“华丽丽”的业绩作掩护，拥有石墨烯概念的中超电缆股价可谓节节高，苦日子终于熬过去，股东终于可以大胆的减持了。

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2014年8月8日至9月30日，中超集团前后八次减持中超电缆股份，合计1.2亿股，减持比例高达持股总数的38.96%，完成套现11.34亿。完美！

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虽然一路走来充满波折，还总有那么几个不开眼的记者挑事儿，但是结果还是相当满意的嘛……老板不哭，站起来减。

《茶馆》剧照，时代之悲歌。

五、中超茶壶的前景

宜兴人爱紫砂壶本是顺理成章之事，只是把爱好变成业务就不好了，如果利用上市公司平台发展个人爱好那就更不好了。

往大了说，国之重器不可私用，往小了说，咱好歹也是公众公司，您套现了那么多钱走，自己的个人爱好就用减持拿走的钱取搞嘛，何必非得放在上市公司里搞？对不？

公司2013年成立了中超利永紫砂陶有限公司，2015年对其增资，随后表示未来集团会对紫砂产业的总投入50亿元。

来来来，各上市公司再来感受一下汉语言的魅力，并且一定做好笔记，留着以后备用：

制造业转型艺术品市场，构建以紫砂为代表的全新“文化 互联网 金融”闭环生态圈，打造以“紫砂壶数字防伪云平台”、“信息化服务平台”、“大数据中心”为主要内容的“壶联网”，进而形成独特的“紫砂文化金融全产业链服务平台”。

研究了半天，“互联网”、“金融”、“云平台”、“大数据”这些概念实在是太高大上了，已经把小编搞得云里雾里了。不过小编明白，自古以来，企业选择了多元化，往往就代表着选择了平庸。

话说，机构投资者可不是好忽悠的，都精明着呢，紫砂壶的“文采”虽然可为垂范，但是拿来向机构融资还是有点难度的。所以上市公司要圈钱融资还是用电缆业务比较好说话。2014年底公司再次抛出非公开发行融资方案，拟募资6.43 亿元用于收购长峰电缆、上鸿润合金等4家同行业公司股权和补充流动资金。

面对近两年公司的奇葩转型，证监会也是看不下去了。

2016 年 12 月 7 日，证监会给中超控股颁发了《关于不予核准江苏中超控股股份有限公司非公开发行股票申请的决定》，证监会给出的否决理由还是蛮准确的：

“公司本次非公开发行股票募集资金 6.43 亿元拟用于收购长峰电缆、上鸿润合金等 4 家同行业公司股权和补充流动资金。在本次非公开发行股票预案公布前后，公司陆续公告了多项重大投资，主要投资于紫砂文化产业和金融领域，且金额巨大，远远超过本次非公开发行股票拟募集资金总额。

截至 2015 年 12 月，公司使用自有资金向长峰电缆等 3 家公司的股权转让方支付了 51%的转让价款，向上鸿润合金股权转让方支付了 100%的股权转让价款，并于 2015 年 12 月完成相关工商变更登记。4 家公司已成为公司子公司，而公司仍拟将上述股权收购作为本次非公开发行股票的募投项目。”

证监会的意思解释一下就是，“你们有钱买紫砂壶，但是没钱发展上市公司主业是吧？”

呃……证监会你们也真是，哪壶不开提哪壶，这么直接打脸不好吧？因为人家这个战略是“公司战略委员会”经过详细论证的嘛！

经过大量市场调研和论证分析后，公司战略委员会提议，在巩固和拓展以电线电缆制造为核心的高端装备制造业的基础上，以投资不超过50亿元用于“利永紫砂全产业链建设项目”为契机，将“新文化”产业作为公司另一发展重点。

看看嘛，人家白纸黑字写得真真儿的，这是经过“大量市场调研和论证分析后”，由“公司战略委员会提议”的。啧啧啧，这严谨！

同为线缆企业，中天科技与亨通光电的缆线产品已经从陆地发展到海底，他们联起手来，已经为祖国的海洋建设做贡献了，而中超电缆已经在紫砂壶的路上越走越远，并打算一直“壶”搞下去。

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